주식 시장에 투자할 때 회사의 주식 성과를 평가하는 것은 기본적으로 모르는 사람 없을 거라 예상되는데요. 회사의 재무 건전성과 잠재력을 평가하는 가장 효과적인 방법 중 하나는 재무 비율을 사용하는 것입니다.
이러한 비율은 수익성, 유동성 등 회사의 가치 및 성과에 관한 측면에 확실한 제공을 줍니다. 이 만큼 주식에 투자할 때는 회사마다 정확하게 파악하는 것이 중요합니다.
이번 포스팅에서는 주식 성과를 평가하고 더 나은 투자 선택을 하는 데 도움이 될 수 있도록 주요 재무 비율을 자세히 살펴볼게요.
1. 주가수익률(P/E) 비율
주가수익률(P/E)은 주식을 평가하는 데 가장 널리 사용되는 재무 지표 중 하나입니다. 회사의 주가를 주당순이익(EPS)과 비교합니다.
공식:
P/E=주가주당 이익(EPS)P/E = \frac{\text{주식 가격}}{\text{주당 이익(EPS)}}P/E=주당 이익( EPS)주가
내용:
- 높은 P/E 비율: 높은 P/E 비율은 투자자들이 더 높은 미래 성장을 기대하고 있음을 나타냅니다. 그러나 이는 해당 주식이 과대평가되었음을 의미할 수도 있습니다.
- 낮은 P/E 비율: 낮은 P/E 비율은 해당 주식이 저평가되었거나 회사가 어려움을 겪고 있음을 시사할 수 있습니다.
예: P/E 비율이 20이라는 것은 수익 1달러당 20달러를 지불한다는 의미입니다. 이는 업계 평균과 비교하여 주식 가격이 적절하게 책정되었는지 평가할 수 있습니다.
2. 순자산비율(P/B)
P/B(Price-to-Book) 비율은 회사의 시장 가치를 장부가치(회사의 순자산 가치)와 비교합니다.
공식:
P/B=주당 시장가주당 장부 가치P/B = \frac{\text{주당 시장 가격}}{\text{주당 장부가액}}P/B=주당 장부가치 가격 주당
내용:
- 높은 P/B 비율: 높은 P/B 비율은 투자자들이 회사의 자산이 미래에 더 많은 수익을 창출할 가능성이 있다고 믿고 있음을 나타낼 수 있습니다.
- 낮은 P/B 비율: 낮은 P/B 비율은 회사가 저평가되었음을 시사하지만 근본적인 문제를 반영할 수도 있습니다.
예: P/B 비율이 1 미만인 경우 해당 주식이 장부가치보다 낮은 가격에 거래되고 있음을 의미하며 이는 매수 기회를 나타낼 수 있습니다.
3. 부채비율(D/E)
부채 대 자기자본(D/E) 비율은 총부채를 주주 지분과 비교하여 회사의 재무 레버리지를 측정합니다.
공식:
D/E=총부채주주자본D/E = \frac{\text{총부채}}{\text{주주자본}}D/E=주주자본총부채
내용:
- 높은 D/E 비율: 높은 D/E 비율은 회사가 운영 자금을 조달하기 위해 많은 양의 부채를 사용하고 있음을 의미하며, 이는 수익이 이자 비용을 충분히 충당하지 못하는 경우 위험할 수 있습니다.
- 낮은 D/E 비율: 낮은 D/E 비율은 회사가 부채에 대한 의존도가 낮고 재정적으로 안정적일 수 있음을 의미합니다.
예: D/E 비율이 1이면 회사의 부채가 자본과 동일하다는 의미이고, 비율이 1을 초과하면 자본보다 부채가 많아 위험이 증가할 수 있음을 의미합니다.
4. 자본이익률(ROE)
자기 자본이익률(ROE)은 주주자본 대비 회사의 수익성을 측정하며, 회사가 이익 창출을 위해 자기 자본을 얼마나 효율적으로 사용하는지를 반영합니다.
공식:
ROE=순소득주주 자본×100ROE = \frac{\text{순소득}}{\text{주주 자산}} \times 100ROE=주주 자산순소득×100
내용:
- 높은 ROE: ROE가 높다는 것은 회사가 주주 투자를 통해 효과적으로 이익을 창출하고 있음을 나타냅니다.
- 낮은 ROE: 낮은 ROE는 회사가 자본을 효율적으로 사용하지 못하거나 수익성 문제에 직면할 수 있음을 나타냅니다.
예: ROE 15%는 회사가 자기자본 1달러당 0.15달러의 이익을 창출한다는 의미이며, 이는 업계 평균과 비교할 수 있습니다.
5. 현재 비율
유동비율은 단기 자산으로 단기 부채를 지불할 수 있는 회사의 능력을 측정하여 유동성에 대한 통찰력을 제공합니다.
공식:
Current Ratio=유동 자산Current LiabilityCurrent \, Ratio = \frac{\text{유동 자산}}{\text{유동 부채}}CurrentRatio=유동 부채유동 자산
내용:
- 높은 유동비율: 높은 유동비율(1보다 큼)은 회사가 재무 건전성을 반영하여 단기 부채를 충당하기에 충분한 자산을 보유하고 있음을 나타냅니다.
- 낮은 유동 비율: 1 미만의 비율은 회사에 유동성 문제가 있을 수 있으며 단기 부채를 충족하는 데 어려움을 겪을 수 있음을 나타냅니다.
예: 유동 비율이 1.5라는 것은 회사가 부채 1달러당 자산이 1.50달러라는 것을 의미하며 이는 강력한 유동성 위치를 나타냅니다.
6. 주당순이익(EPS)
주당순이익(EPS)은 회사의 수익성을 직접적으로 측정한 것으로, 각 주식에 할당된 회사 수익의 일부를 나타냅니다.
공식:
EPS=순소득−우선주 평균 배당금EPS = \frac{\text{순소득} - \text{우선주 배당금}}{\text{평균 발행주식}}EPS=평균 발행주식 SharesNet 소득-우선주 배당금
내용:
- 높은 EPS: 높은 EPS는 수익성이 높다는 것을 의미하며 회사가 주주들에게 좋은 수익을 창출하고 있음을 의미합니다
- 낮은 EPS: 낮은 EPS는 수익성이 낮다는 의미일 수도 있고, 회사가 성장 단계에 있어 수익을 재투자하고 있다는 의미일 수도 있습니다.
예: 회사의 EPS가 3달러인 경우 이는 투자자가 보유한 주식 1주당 3달러를 벌었다는 의미입니다.
7. 가격 대비 판매(P/S) 비율
가격 대비 매출(P/S) 비율은 회사의 시가총액을 수익과 비교하여 매출 대비 주식 가치 평가에 대한 통찰력을 제공합니다.
공식:
P/S=Market CapitalizationTotal Sales 또는 RevenueP/S = \frac{\text{Market Capitalization}}{\text{총 매출 또는 수익}}P/S=Total Sales 또는 RevenueMarket Capitalization
내용:
- 낮은 P/S 비율: 낮은 P/S 비율은 해당 주식이 수익에 비해 저평가되었음을 나타낼 수 있습니다.
- 높은 P/S 비율: 높은 P/S 비율은 과대평가되었거나 투자자들이 상당한 미래 성장을 기대한다는 것을 암시할 수 있습니다.
예: P/S 비율이 2라는 것은 투자자가 회사 매출 1달러당 2달러를 지불한다는 의미이며, 이는 업계 경쟁업체와 비교할 수 있습니다.
나의 생각
재무 비율은 주식 성과를 평가하는 강력한 도구로, 투자자가 회사의 수익성, 가치 평가 및 재무 건전성을 파악하고 평가하는 데 당연히 도움이 됩니다. 무조건 확인해야 하는 거죠. 물론 보다 더 중요한 투자 결정을 하기 위해서는 주식 성과에 관한 더욱 포괄적인 내용에 관한 연구를 해야 합니다.
또한 주식 성과에 대한 시각을 넓히기 위해 다양한 업계 비교와 광범위한 시장 추세의 비율을 잘 파악해 여러 비율을 사용하는 것이 중요합니다.